Капіталізація компанії Microsoft різко знизилася на $440 млрд після виходу останнього квартального звіту. Аналітики вказують на суттєві витрати на штучний інтелект, які не супроводжуються відповідними доходами.
Ціна акцій Microsoft впала на 5,37% за один день, а з початку 2026 року зниження склало майже 14%. Акції продовжують знижуватися, починаючи з минулого літа. У зверненні до інвесторів Microsoft повідомила про непогані результати «на папері». Однак Call of Duty переживає складний рік, що значно вплинуло на продажі Xbox — це свідчить про важливість Call of Duty для споживчого сегмента компанії.
Як зазначає Windows Central, інвесторів не надто турбує, що відбувається з Windows та Xbox. Складний рік для Call of Duty чи погані новини щодо якості Windows 11 не особливо впливають на ціну акцій. Їхня вартість тісно пов’язана з Azure — найбільшим підрозділом Microsoft сьогодні. Інвестори все більше занепокоєні стратегією Сатья Наделли щодо Azure, особливо в частині штучного інтелекту.
Azure зросла на 39% — це звучить вражаюче, але результат виявився нижчим за очікування. Інвестори не були в захваті і від перспективи подальшого зростання на 37%. Прибуток від хмарних технологій склав понад $50 млрд, з загальним доходом у $81,3 млрд, збільшеним на 17% у порівнянні з минулим роком. Операційний прибуток збільшився на 21%, а чистий прибуток складав $38,5 млрд. Microsoft 365 Copilot зріс на 160%, а GitHub Copilot — на 75%. Прибуток акціонерів зріс на 32%. Але цього виявилося недостатньо.
Причиною падіння акцій стали високі капітальні витрати Microsoft на штучний інтелект, інфраструктуру, пов’язану з ним, а також ризики, що з цим пов’язані. За квартал витрати досягли майже $40 млрд, що на 70% більше, ніж роком раніше.
Великі інвестиції були зроблені у GPU NVIDIA, які можуть залишатися актуальними в ігрових ПК, але швидко втрачають вартість у великих кластерах дата-центрів. Інвестори стурбовані тим, що Microsoft може не отримати жодної значної віддачі від цих вкладень до моменту, коли обладнання буде потребувати оновлення або заміни. Їх також турбує надмірна залежність Microsoft від OpenAI, значні поточні та очікувані інвестиції в компанію. Плани отримання доходу від інфраструктури штучного інтелекту залишаються нечіткими.
